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菜粕期現雙跌 菜油持多菜粕試多

植物提取物2019-06-12 來源:瑞達期貨共68次瀏覽

  盤面情況:6月10日,菜籽合約交易冷清,不宜操作。菜粕1909合約日內縮量收跌1.32%,期價最高報2477元/噸,最低報2442元/噸,收盤價報2468元/噸;成交量882730手,持倉量542960手,+1686手;RM9-1月價差-162元/噸,+10元/噸。菜油1909合約縮量收陽0.03%,期價最高報7124元/噸,最低價7046元/噸,收盤報7082元/噸;成交量152272手,持倉量263538手,-518手;OI9-1合約價差+67元/噸,-12元/噸。

  市場報價:根據天下糧倉數據,6月10日,進口菜油(含進口菜籽壓榨)現貨報價7143元/噸,+54元/噸,菜粕現貨報價2430元/噸,-29元/噸。

  消息面:加拿大農業暨農業食品部(AAFC)發布的5月份供需報告將2018/19年度加拿大油菜籽出口預測數據從980萬噸下調到930萬噸,而期末庫存預計增至創紀錄的390萬噸。雖然2019年油菜籽播種面積預期減少6.6%,但是平均單產預期接近上年的水平,因此2019/20年度供應預期只比上年減少6.7萬噸。2019/20年度油菜籽出口預期大幅減少到800萬噸,這將是七年來的最低,因為中國繼續禁止進口加拿大供應,加上非洲豬瘟造成需求下滑,因此加拿大出口商難以彌補對華的出口損失。油菜籽期末庫存預計增至530萬噸,比兩年前增加超過一倍,這將占到全年用量的30.1%。但考慮到天氣以及貿易問題今年預測存在不確定性。

  倉單:周一菜粕倉單量報458張,當日增減量-40張,有效預報0張;菜油倉單量報3500張,當日增減量+0張,有效預報3261手。

  庫存:根據布瑞克數據,截至5月30日沿海地區油菜籽庫存報46.9萬噸,環比上周減少9.1萬噸;油菜籽進口船報數據4月報12萬噸,環比持平,5月報8萬噸,環比持平。截至5月24日,沿海地區菜籽油庫存報14.5萬噸,環比上周減少0.5萬噸,華東地區菜籽油庫存環比增加1.7萬噸、報37.5萬噸,沿海地區菜籽油未執行合同報16萬噸,環比減少1萬噸;菜籽油廠開機率報18%、環比上漲36.36%,處于歷史同期中等偏低水平;隨著菜籽油廠開機率回升,菜籽油倉單明顯減少,同時現貨價格震蕩走高,然而庫存增加,顯示近期貿易商提貨積極性一般。截至5月24日,福建兩廣地區菜粕庫存報3.4萬噸,環比增加0.3萬噸,未執行合同報12.9萬噸,環比減少2萬噸,隨著菜籽油廠開機率回升,五月水產養殖旺季即將開啟而菜粕庫存有所增加,同時菜粕現貨價格漲幅明顯,而未執行合同止增回落,顯示貿易商提貨積極性有所減弱。

  主力持倉:菜油09合約前二十名多頭持倉87644,-791,空頭持倉102605,+355,凈空單14961,+434,凈空單量稍有增加。菜粕09合約前二十名多頭持倉154452,-3440,空頭持倉159884,+2025,凈空單5432,+5462,多頭減倉而空頭增倉,凈空單明顯回升。

  總結:菜粕方面:考慮到我國去年批準重新進口印度菜粕,2019年印度菜粕將與加拿大菜粕共同競爭我國進口菜粕市場,總體來看供應來源相對充足;豆菜粕價差明顯偏低菜粕蛋白性價比走弱,水產飼料豆菜粕添加比例較為靈活、菜粕添加量有調低可能。菜油方面:短期美原油09合約期價大幅回調、對具有生物柴油概念的菜油期現價格支撐轉弱;中加關系將持續主導內盤菜油期現價格。操作建議:技術上,菜籽合約交投清淡,不建議交易;由于原料供應受限而水產旺季開啟需求增加,建議菜粕09合約2465元/噸附近輕倉試多,止損2450元/噸,目標2530元/噸;加拿大油菜籽主力合約窄幅震蕩,原油期價反彈短期支撐增強,菜油09合約7070元/噸建倉的多單建議持有,止損7040元/噸,目標7150元/噸。

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